近日国内玉米期货价格一路上行。截止到周四收盘，主力合约C0505在10个交易内日内上涨了65点，涨幅近5%。总的看来，近期国内玉米期价上涨主要受运输制约、需求消费稳增、出口有所增加、现货价格以及美盘玉米期价上扬等五大因素拉动。

运输紧张制约玉米上市量

春节前后部分产区由于运输紧张造成调运困难，一方面增加了运输成本，另一方面则制约了节后玉米的上市量。节前饲料厂普遍存货不足，节后开工生产时不得不收购补库。同时由于禽畜进入消费中期，养殖户补栏积极，增强了玉米上涨的预期。

国内玉米消费稳增

我国玉米消费一直保持稳定的增加态势。据国家粮油信息中心预计，国内玉米消费量将达1.225亿吨，其中食用玉米消费720万吨、饲料玉米消费8760万吨、工业玉米消费1750万吨。饲料消费是目前玉米消费最大的部分，据饲料工业协会统计，2004年全国饲料产量达9300万吨，较上一年提高6.8%左右。而工业消费最有增长潜力，近几年受国家产业政策引导，国家发改委在吉林、辽宁、黑龙江等地区大力推广使用乙醇汽油，以缓解石油短缺和近期原油价格上涨的影响，预计这一势头将会继续维持。

出口有所增加

春节过后国际玉米价格迅速反弹，海运费提高，有利于我国的玉米出口。根据目前各国玉米出口报价及以往经验看，如果美国海湾到亚洲的太平洋运费维持在65～70美元/吨区域，我国的玉米出口优势将明显提高；如果运费上涨至70美元/吨以上，我国玉米则能拥有压倒性的优势。另外由于国际玉米价格明显上涨，中美玉米比价关系变化以及南美玉米供给能力下降，已激发起亚洲市场对我国玉米的需求，为我国增加玉米出口奠定了基础。

现货玉米价格反弹

近期国内玉米现货市场有所反弹，局部地区如河北、广西等南方市场涨势相对明显，涨幅在10～20元/吨。虽然涨幅不大，但在目前养殖业处于淡季、国内总量供给比较充足的情况下，价格能够反弹回升已属不易。东北地区则保持大体平稳，关内地区稳中略涨，南方销区涨多跌少。

CBOT玉米期价上涨

近期因基金恢复商品买盘刺激，CBOT玉米期货振荡上扬。其中5月合约期价自2月9日低点202美分/蒲式耳大幅上涨至2月28日的高点225美分/蒲式耳，其后虽有小幅回调，涨幅也近6%。因此就比价效应而言，大连玉米近日的涨势应属补涨，接近美盘CBOT玉米期价的上涨幅度。

总体来看，近日玉米价格的扬升使国内市场人气有所恢复，现货市场购销活动亦逐步趋活，短期内反弹有望延续。但从长期来看，随着春耕的开始，农民变现需求增强将使国内玉米市场有效供给增加，从而加大了后期玉米价格的上行压力，投资者应注意适时调整操作思路。