当前我国棉花主产区新棉进入生长关键期，国内棉花现货市场资源日渐稀少，而棉花价格却未能延续之前涨势继续上行反而呈稳中有跌态势；市场观望心理逐渐增强，对于新棉上市前国内棉价将何去何从看法存在较大分歧。在对当前影响市场主要因素分析的基础上，笔者预计，受2004/05年度（2004年9月1日-2005年8月31日）国内棉花市场供应进一步趋紧的影响，今年新棉上市前国内棉价仍有望重拾涨势，但上涨空间将受到纺织品贸易前景不容乐观等因素制约。

——我国纺织工业预计依然快速增长，将使2004/05年度棉花市场供需缺口加大，将对新棉上市前棉价提供关键支撑

统计数据显示，我国纺织工业继续呈快速发展态势。首先，我国纱产量依然保持高速增长。2004年9月-2005年6月，我国纱产量累计为1041.45万吨，按纺纱用棉比例为64%、耗棉比例为6%计算，纺纱用棉量706.52万吨，同比增长24.62%。

同时，我国纺织品服装出口增速加快。今年1-6月，全国纺织品和服装出口总值为514.36亿美元，同比增长20.75%。

此外，国家统计局的统计数据显示，今年上半年，我国纺织业累计完成固定资产投资405.18亿元，同比增长33.4%；纺织服装、鞋、帽制造业累计完成固定资产投资154.03亿元，同比增长43.7%。纺织业实现产品销售收入5289.76亿元，同比增加27.66，实现利润总额153.97亿元，同比增加47.52亿元；服装及其他纤维制品制造业实现产品销售收入2002.64亿元，同比增长29.48%，实现利润82.44亿元，同比增加22.73亿元。

我国纺织工业的快速发展，加上国家将执行新的出口退税政策，将拉动棉花消费量大幅增加，从而促使国内棉花市场存在供需缺口。笔者预计，2004/05年度（2004年9月1日-2005年8月31日）我国棉花供需缺口至少在58.23万吨左右。

虽然7月下旬国家再度发放70万吨2005年关税配额外暂定优惠关税税率进口棉花配额，但由于国际高品质棉花已经不多，且即便现在签约进口棉花也要等一两个月的时间才可以到港，此次增发配额虽对国内棉花市场形成短期压力，但对新棉上市前国内棉价不会产生实质影响。

——“麦莎”利好国内棉花市场

目前我国新棉均处于品质及产量形成关键时期。国家气象中心农业与生态气象室发布的《2005年7月下旬全国农业气象情报》显示，7月下旬，新疆、黄河和长江流域大部处于开花、坐桃阶段；四川盆地局部进入裂铃期。长江流域沿江和江南大部出现3～7天≥35℃的高温天气，棉花开花结铃受到不同程度的影响。

进入8月份以来，今年第9号台风“麦莎”给江苏、安徽、山东、天津等省（市）带来一路风雨，并对新棉产生或多或少的不利影响，这应对逐渐步入“天气市”的棉花市场提供部分支持。

——纺织品贸易形势严峻对国内棉价上涨产生压力

2005年1月1日全球纺织品配额制度取消以来，欧盟、美国等国家和地区频繁使用关税、反倾销、特别保障措施、技术性贸易壁垒和社会责任认证等手段对我国纺织品出口设限。

截至8月9日，输美设限的七类纺织品中，棉制针织衬衫、棉制裤子、棉及化纤制内衣、化纤制针织衬衫已经封关，化纤制裤子已经封关，棉及化纤制梭织男衬衫的出运数量已占设限总量的96%，即将封关，仅精梳棉纱所剩数量较多。

美国纺织品协议执行委员会8月1日宣布，受理美国纺织业界提交的针对包括棉、毛制及部分化纤制袜子在内的中国产5项纺织品的特限申请，这是今年1月1日全球纺织品配额制度取消以来美国政府受理的第15项至第19项针对我国纺织品的特保申请，因此，中美纺织品贸易摩擦问题可能在短期内仍不能得到解决。

中美纺织品贸易摩擦问题悬而未决的同时，欧盟自今年6月11日起实施数量限制的10个类别纺织品的出口情况也不佳。据欧盟海关统计，截至8月10日，毛衫清关率已达180.90%，梭织裤子清关率也已达101.96%，女式衬衫和亚麻或苎麻纱的清关率超过81%。

还有，受欧美的影响，世界其他国家和地区也纷纷对我国纺织品进口设置障碍。例如，哥伦比亚、南非两国将依据《中国入世议定书》第十六条特定产品过渡性保障措施，对我国纺织服装产品申请实施保障措施。

因此，未来我国纺织品服装出口形势仍不容乐观，这将对后市国内棉价上涨产生压力。

——资金紧张和产品库存积压制约纺企棉花需求

虽然近日国内涉棉企业归还农发行贷款已进入尾声，今年资金压力弱于往年，但资金问题仍困扰大多数企业；同时，国内纺织品市场销售压力依旧较大，淡季局面尚待时间消化，企业依然存在产成品库存积压问题，这些均将制约企业购棉能力，并将抑制新棉上市前国内棉价。

——天气情况及老商品棉抛售将为新棉上市前棉花市场的主要不确定因素

近日市场盛传中华棉花总公司将抛售约7.4万吨老商品棉，这些老商品棉多为1998年前的地产棉，公检时间为2002年，本次抛售前的重新公检工作正在组织进行，据知情人士透露重新公检后这些棉花多为四、五级。笔者认为，虽然将抛售的老商品棉数量不多，但在当前国内棉花资源紧缺尤其是河南等地低等级棉资源紧张的情况下，一旦抛售实现，不仅会缓解市场低等级棉紧张的局面，更会对市场心理产生较大压力，从而可能打压新棉上市前棉价。

此外，天气情况是否利于新棉完成最后生长阶段，也不言而喻地成为可触动市场神经的另一不确定因素。

综上所述，我国棉花供需缺口预计进一步加大，将最终拉动新棉上市前国内棉价重拾涨势。

为了充分保障棉农等相关主体利益，笔者建议，国家应尽快采取直补棉农等措施稳定我国棉花市场：一是研究直接补贴棉农的操作办法，择机出台直接补贴政策；二是在应对纺织品国际贸易摩擦、制定相应政策措施时，应提前征求或考虑有关企业意见，政策措施执行时，应确保其相对稳定性，以便于恢复相关企业信心，保证我国纺织产业及棉花产业得以共同稳定发展；三是借鉴美国农业部的办法，每月发布我国棉花供求平衡表及供需形势报告，通过各种媒体及时分析国内、外棉花市场供求状况，以引导市场，避免出现大的判断失误。